全球最大的等离子电视制造商--日本Panasonic看好太阳能和油电混合车未来的发展,正洽谈收购对手三洋电机;分析师称,此次交易金额可能高达87亿美元.
Panasonic主要着眼于三洋的汽车电池事业,可用于日渐受欢迎的油电混合动力车;而Panasonic也可透过收购,巩固在太阳能电池市场的地位.在全球气候变迁的疑虑下,太阳能电池为另一项具有强大成长潜力的领域.
三洋电机是全球第七大太阳能电池制造商,竞争对手为德国Q-Cells等厂商.
"这样的组合并不坏,"瑞穗投资人证券的分析师Nobuo Kurahashi说."Sony不生产汽车用电池,至少现在没有.当油电混合动力车及电动车需求增长时,Panasonic和三洋会遥遥领先."
Panasonic和丰田汽车成立了车用电池合资企业,三洋则为福特汽车和本田汽车供应镍氢电池,同时也为大众汽车(Volkswagen)开发车用锂电池.
Panasonic拥有约100亿美元现金或约当现金,其中部分将可投资兴建大规模太阳能厂,生产具价格竞争力的太阳能面板.
此外,三洋电机也是充电电池大厂,领先Sony和Panasonic等对手.
Panasonic和三洋结合,将创造以营收计日本最大的电子制造商,超越日立制作所.
"这项交易...可望使两公司成为多元化的日本电子制造商,且能与部分海外主要电子厂商相抗衡,"丰田资产管理的资深策略师Masaru Hamasaki说.
路透等媒体周六报导称,前身为松下电器产业的Panasonic正在与三洋电机的三大股东协商收购三洋的多数股权.该三大股东为大和证券SMBC、三井住友银行和高盛.
消息人士向路透表示,Panasonic社长大坪文雄及三洋电机社长佐野精一郎已原则上同意,让三洋成为Panasonic子公司,但尚未就价格等细节达成协议.
**仍有未知数**
Panasonic股价周二上涨6.8%,三洋电机则是触及涨停板195日圆,飙涨50日圆或34.5%.日经指数则是收高6.3%.
但分析师仍持保留态度.
"我们还不知道到底收购价是多少,而他们也仍得削减消费者电子、家电及半导体等表现欠佳的业务."一名券商分析师表示;该分析师不愿具名,因他并未获得在媒体发表谈话的授权.
瑞士信贷分析师Koya Tabata认为,Panasonic对三洋电机的出价可能最多达每股140日圆,与三洋企业价值间的溢价高达40%;三洋电机的企业价值为8,620亿日圆(87.2亿美元).
Panasonic表示,并购三洋一事尚未有定案,但日经新闻报导指出,可能在周五宣布协议.
在历经获利锐减之後,三洋电机在2006年向三大股东发行3,000亿日圆优先股,以协助公司进行重整,而每股优先股可换10股普通股.
明年3月时,这些优先股转换成普通股及出售的限制将解禁,让三大股东有机会退出这部份的投资.若三大股东将其优先股转换成普通股,则约可取得三洋电机约70%股权.
在将每股价值的稀释效应纳入考量後,以周二收盘价来看,三洋电机的总市值约1.2兆(万亿)日圆;但分析师多指出,投资人不太可能将稀释效应纳入考量,因为如此一来三洋电机的市值将会超过规模更大、获利更佳的国内同业--夏普.
大和证券SMBC是大和证券与三井住友金融集团(SMFG)的合资公司,三井住友银行则为SMFG旗下事业,且为三洋电机的主要往来银行.